沪指3500点得而复失 周末这些消息将影响A股走向

　　刚过去的交易周（11月4日~11月8日），A股市场大涨，上证综指全周涨5.51%至3452.3点；深综指、创业板综指、科创50指数、北证50指数周涨幅分别高达7.65%、10.01%、9.14%、21.53%。

　　但从日线来看，市场震荡加剧，成交量出现放大。本周A股涨幅最大的两天是周二及周四，周五则高开低走，冲高回落，沪指3500点得而复失。同时，沪深两市全天成交额2.68万亿，创10月10日以来新高。

　　看起来，冲击10月8日沪指高点3674.40点仍需继续蓄势。但这并不妨碍个股反复活跃。浩欧博20CM7连板，蓝黛科技、英洛华7连板，黑芝麻6连板，海立股份、西王食品、日出东方5连板，渤海股份、大千生态、供销大集、山子高科4连板，远达环保、上海电气15天11板，申华控股12天8板，华闻集团14天8板，渤海租赁7天6板，中国长城8天6板，欧菲光9天5板，科力尔5天4板。

　　不过，种种迹象来看，后期A股将面临分化。尤其是短期大幅上涨且成交量急速放大的个股，短期可能面临不小调整压力。

　　一方面，11月8日沪深交易所披露本周市场交易监管动态，对异常交易行为采取监管措施，包括了拉抬打压、虚假申报等。

　　尤其是深交所，自9月24日以来首次点名具体异动个股。本次点名的“中化岩土”、“华映科技”两只股票，前者17个交易日15个涨停；后者十连板之后本周五高台跳水。两者相同之处均是业绩巨亏。

　　另一方面，互联网平台“直播炒股”现象被重拳出击。11月8日，此前因点评股市走红网络的上海爷叔抖音账号——“爱在深秋”被封。其曾预告要在11月9日晚上7点开启首场直播。此时距离其10月30日开通账号仅仅过去了9天。

　　抖音方面公开回应了市场关注的直播间荐股问题。针对近期荐股类账号的封禁动作，抖音安全中心相关负责人称，平台严厉打击各类非法证券活动，对发现的违规内容和账号，平台将采取包含封禁直播权限、内容下架、资料重置、账号禁言在内的手段进行处置。同时抖音明确表态，会加大力度整治荐股账号。

　　目前的情况与10月国庆后首周有相似之处。10月9日，深交所披露了一些严重异常波动个股的交易构成明细表，数据显示这些个股绝大部分买入由自然人完成。之后多家公司提示风险。10月11日，抖音发布了关于打击“非法荐股”等非法证券活动的公告，表明其长期致力于打击包括“非法荐股”在内的各类非法证券行为。A股脉冲式上涨得到遏制，市场走向慢牛与分化。

　　数据显示，本周沪深两市有113只个股换手率超过100%。这里面部分个股本周涨幅巨大，如赢时胜本周换手219.28%，涨幅达到77%。

　　部分个股周涨幅虽看似不高甚至下跌，但波动巨大。如川大智胜本周换手131%，周下跌7.9%；而拉长看，川大智胜从9月底的9元附近启动，至11月1日本轮高点25.18元，涨幅超过150%。

　　另外，停牌核查重出江湖。科创板公司浩欧博公告，公司股票价格自2024年10月31日至11月8日连续7个交易日涨停，其间多次触及股票交易异常波动及严重异常波动情形。公司将就股票交易异常波动情况进行停牌核查，预计停牌时间不超过3个交易日。浩欧博也被称为“本轮牛市第一只停牌个股。”

　　无论如何，高股价高换手本身就代表市场对后市分歧巨大，短期应保持谨慎。

　　我们再来看看另一件将对下周市场产生巨大影响的事件。

　　11月8日，十四届全国人大常委会第十二次会议表决通过了关于批准《国务院关于提请审议增加地方政府债务限额置换存量隐性债务的议案》的决议。共分为三项政策：安排6万亿元债务限额置换地方政府存量隐性债务；从2024年开始，连续五年每年从新增地方政府专项债券中安排8000亿元专门用于化债，累计可置换隐性债务4万亿元；2029年及以后年度到期的棚户区改造隐性债务2万亿元，仍按原合同偿还。三项政策协同发力后，地方化债压力将显著减轻。

　　根据财政部部长蓝佛安的介绍，上述三项政策协同发力，2028年之前，地方需消化的隐性债务总额从14.3万亿元大幅降至2.3万亿元，平均每年消化额从2.86万亿元减为4600亿元，不到原来的六分之一，化债压力显著减轻。

　　我们的小伙伴对该项政策对市场的影响做了言简意赅的点评：“由于部分投资者对上述前后出现的数字理解不一，故A股周五尾盘出现回落。经过周末的深思后，各路投资者自然会对上述10万亿刺激政策做出反应。”

　　银河证券策略分析师、团队负责人杨超指出，大力化债，一方面可以解决债务问题，改善相关公司资产质量，并提升其盈利能力；另一方面为促进经济发展腾出更大的政策空间，有利于改善宏观经济基本面，带动上市公司盈利好转。同时，通过实施大力化债举措，有利于降低金融系统整体风险，提升投资者风险偏好。当前A股市场估值处于历史中等水平，中长期投资价值仍然较高。随着大力化债举措落地，以及后续财政政策加力，市场风险偏好提高，投资信心有望得到提振，带动A股估值回升。

　　杨超提出了后市三条值得关注的主线：（1）地产链：自9月24日以来，在一揽子政策提振下，地产链迎来上涨行情。地产政策的加快推进，体现了中央层面推动房地产市场止跌回稳的坚定态度，有望提振投资者预期，带动地产链行情继续向上。（2）扩大内需：加大力度支持大规模设备更新，有利于促进机械设备、电力设备等行业需求改善；随着财政政策加力提效，扩大消费品以旧换新的品种和规模，在存量政策叠加增量政策刺激下，四季度消费市场有望呈现回升向好的态势，促进相关行业业绩改善。（3）新质生产力：当前，全球科技创新空前活跃，新一轮科技革命和产业变革兴起。随着投资者对新质生产力企业的价值逐渐形成更深入、更全面的认知和评估体系，将有力推动企业估值中枢的抬升。新质生产力主题的中长期配置价值较高，其中，重点关注战略新兴产业及未来产业两大板块。

　　此外值得一提的是，本周美国总统大选，特朗普胜出。市场对“特朗普交易”讨论颇多，在此不再赘述。不过，申万宏源特别强调，对特朗普短期市场预期充分，并没有太大预期差，但市场可能低估了特朗普交易的持续性。

　　最后，我们再来看看下周可能影响市场的重要事件。

　　11月11日

　　联合国气候变化大会召开

　　第二十九届联合国气候变化大会将于11月11日至22日在阿塞拜疆首都巴库召开。根据前期新闻稿，鉴于不作为的代价越发高昂，本次会议将聚焦推动清洁能源融资，寻找化石燃料的可行替代方案，旨在有效应对气候变化所带来的严峻挑战。

　　中国动力将复牌

　　11月8日晚，停牌12天的中国动力公告了重组预案，公司拟通过发行可转换公司债券及支付现金的方式向中船工业集团购买其持有的中船柴油机16.5136%股权，并向不超过35名特定投资者发行可转换公司债券募集配套资金。

　　中国动力称，本次交易是公司柴油机业务的又一次重要部署，通过本次交易，公司将进一步加强对柴油机业务的深度整合。同时，公司将尽快补足产业链在研发和营销售后等方面短板。中国动力股票将于11月11日开市起复牌。

　　11月12日

　　多个行业会议将开幕

　　第十五届中国国际航空航天博览会将于11月12日至17日在珠海举行。

　　2024百度世界大会将于11月12日在上海举办。

　　第十二届世界海洋大会（WCO-2024）将于11月12日至14日在新加坡举行。

　　2024国际虚拟现实创新大会将于11月12日至13日在青岛国际会展中心举办。

　　11月15日

　　国新办就国民经济运行情况举行新闻发布会

　　市场方面

　　下周（11月11日-11月15日）共有54家公司限售股陆续解禁，合计解禁50.59亿股，按11月8日收盘价计算，解禁总市值为478.76亿元。

　　从解禁市值来看，11月11日是解禁高峰期，27家公司解禁市值合计174.09亿元，占下周解禁规模的36.36%。按11月8日收盘价计算，解禁市值居前三位的是：中国东航（100.3亿元）、安路科技（62.32亿元）、诺唯赞（59.29亿元）。从个股的解禁量看，解禁股数居前三位的是：中国东航（24.95亿股）、创新新材（6.69亿股）、北部湾港（3.5亿股）。

　　下周将有一只新股申购。中盐安徽红四方肥业股份有限公司（股票简称“红四方”）将于11月15日（下周五）开启申购，公司拟登陆沪市主板，发行5000万股，拟募资约4.96亿元，保荐机构为国元证券。

　　公司隶属于中盐集团，是专业从事复合肥和氮肥产品研发、生产、销售和服务的化肥生产企业，为中盐集团农肥业务板块的运营主体，入选国务院国资委“双百企业”名单。公司化肥产品可以分为复合肥和氮肥两大类。

　　下周央行公开市场将有843亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到期173亿元、183亿元、173亿元、192亿元、122亿元。此外，周五还有14500亿元MLF及800亿元国库现金定存到期。值得一提的是，本周央行公开市场开展了843亿元逆回购操作，因有14001亿元逆回购到期，全周净回笼13158亿元，为连续两周净回笼。

（文章来源：每日经济新闻）