70亿盐城老板,操刀一笔芯片并购
芯片大佬朱一明,出手了。
11月5日晚,他一手创办并实控的兆易创新,一口气发出12份公告,宣布牵头一笔关键收购。
公司拟携手石溪资本等机构,以现金方式,收购苏州赛芯70%股份,交易价格为5.81亿元。
作为最大买家,兆易创新欲以3.16亿元,拿下标的公司约38%股份。
“通过本次收购,可实现扩展模拟产品品类、增加盈利能力、提升客户粘性、提高市场覆盖度等目的。”业绩说明会上,兆易创新副董事长、总经理何卫如是回复《21CBR》记者。
芯片圈里,来自北京的兆易创新,赫赫有名,市值超600亿元,是全球排名第一的无晶圆厂Flash供应商,今年前三季度净利润,飙升至8.3亿元。
天晴时打猎,来自江苏盐城的朱一明,做大生意版图。最近,他以71亿元身家,登上2024年胡润百富榜,排名上升4位。
精心策划
这宗交易,买家有四位。
和兆易创新一起出资的,还有三家,分别是石溪资本、合肥国投、合肥产投,全是朱一明的“老熟人”。
兆易创新的董事李红、监事胡静,均在石溪资本担任职务。两家公司合起来,一举拿下苏州赛芯50%股权。
合肥国投、合肥产投,拥有合肥国资背景。朱一明的芯片生意能做大,离不开合肥国资的鼎力支持。
这两家机构,拟与兆易创新签署一致行动协议。交易完成后,兆易创新将成为苏州赛芯的控股股东。
朱一明曾感叹,“能收购一个牛逼的公司很难,管理这个牛逼的公司会更难”。
这几年,兆易创新较少发起收购动作,为何苏州赛芯能引其出手?
标的公司专攻锂电池保护芯片十几年。业内评价,高端锂电池保护芯片依赖进口厂商,苏州赛芯有望撕开一道口子。
其芯片主要用在移动电源、智能穿戴设备等产品上,客户包括小米、荣耀等,产品年销量在2021年就突破了10亿颗。
来源:苏州赛芯
记者注意到,两年前,苏州赛芯获得欣旺达的器件认证,欣旺达实控人王明旺,持有其不到1%的股份。
标的公司深耕的,正好是朱一明重视的模拟芯片战略。
何卫回复《21CBR》称,苏州赛芯的模拟芯片与公司现有产品,在技术、市场、销售与供应链等层面,存在较强的战略协同性。
团队既然出手,就不做亏本买卖。
来源:苏州赛芯
公告显示,买卖双方签订了《盈利补偿协议》,2024至2026年,苏州赛芯三年的扣非净利润,分别不低于6000万元、7000万元、8000万元。
若超额完成,团队将拿到奖励,若未达标,则需要用现金补偿差额。此外,业绩承诺方收到第一笔交易价款后,还需拿出20%用于购买公司股票。
交易方案滴水不漏,买家打款也爽快。自交割日起15个工作日内,交易款的90%,就能到账。
交易完成后,苏州赛芯实控人谭健,将获约10倍回报,王明旺将获约23倍回报。
一降一增
抛出并购方案的同一时间,朱一明团队,调整预算。
11月5日,兆易创新公告显示,投给DRAM芯片项目的金额,降了4.2亿元,原计划投39.9亿元,降至35.7亿元。
“设备购置费有所下降。”公司解释,该项目所需设备,国产化率有所提升。
这家芯片巨头同步砍掉了LPDDR3产线。LPDDR3内存是一款老旧产品,有被先进的第四代、第五代产品取代之势。10月底,管理层透露,部分头部厂商,明确要停产该产品。
“如果按照原计划开发LPDDR3产品,量产后,可能面临市场空间不足的局面。”兆易创新称。
除旧,迎新。
管理层拟斥资12.1亿元,投资汽车电子芯片项目。
车规级MCU芯片,是汽车电子控制单元的核心组件,广泛应用于ADAS、车身、底盘、信息娱乐和动力系统等。
一辆车大约需要配备70至100颗MCU。该公司高管判断,未来,汽车MCU的平均单车价值,有望突破200美元,成为汽车半导体领域价值占比最高的细分产品。
兆易创新已量产超过600款MCU产品,覆盖高性能、入门级、专用车型。
公司还招募了一支经验丰富、技术能力出众的车规级MCU研发团队。其中,核心研发人才均有在国际MCU厂商10年以上的工作经验。
其MCU出货量,连续四个季度提升,这给了高管信心,其预计2024年MCU出货量有望创新高。
“短期来看,MCU价格基本企稳,渠道和客户的库存水位,处于健康状态,预计2025年行业会进入良性竞争阶段,主要比拼产品力。”董事会秘书李晓燕表示。
从全球市场看,英飞凌、瑞萨电子、恩智浦、意法半导体、微芯五大MCU厂商,占据约90%市场份额。
国内厂商如果能做出优质产品,市场空间广阔。
分散下注
清华学霸朱一明,是个“狠人”。
他敢赌敢干,进入国际巨头垄断的赛道,分散下注,不赌爆品,赌细分市场。朱一明认为,“投入多个细分市场,里面必然有一个‘开’的。”
基于此,兆易创新形成多赛道、多产品线的布局,不同业务爬坡期、爆发期交替叠加,不惧疾风骤雨,脚步稳当。
朱一明这种经营风格,帮兆易创新从一张桌子、两个人的小公司,发展成行业巨头。
不把鸡蛋放在一个篮子里,该思路延续到投融资领域。
“企业是猪,资本是翅膀。资本的翅膀可以让你飞起来,不用总在地上爬。”朱一明懂得借力打力。
除了石溪资本,兆易创新还出资参投了盈富泰克、小米系基金、中金资本等多家机构。
在收购苏州赛芯之前,朱一明对专注DRAM(动态随机存取存储芯片)芯片的长鑫,亦用上资本手段。
3月底,兆易创新公告,拟以自有资金15亿元,增资长鑫科技。长鑫的新一轮股权融资规模达108亿元,投前估值相当惊人,高达1400亿元。
增资完成后,兆易创新持有的长鑫股权,将提升至1.88%。
加强捆绑,在于长鑫科技全资子公司长鑫存储,为DRAM赛道的头部企业,而DRAM是兆易创新的重要产品线。
朱一明死磕DRAM已久。目前,他担任长鑫科技的董事长,拥有25.27%的表决权。
外部吞收兼并,内部迭代打法,朱一明的芯片版图,持续壮大。
(文章来源:21世纪经济报道)
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