荣耀投资阵容扩容 股改更进一步

　　本报记者陈佳岚广州报道

　　荣耀上市进程不断推进，其融资、股改动作频频且备受外界关注。

　　10月31日，市场消息称，荣耀引入了中国电信、中金资本旗下基金、基石旗下基金、特发基金，以及新一轮代理商投资平台（金石星耀）等投资人。

　　对此，荣耀方面对《中国经营报》记者回应，荣耀始终坚持公开透明的发展原则，持续推动股权结构多元化。中国电信、中金资本旗下基金、基石旗下基金、特发基金以及新一轮代理商投资平台（金石星耀）等投资人的加入，正符合这一既定方向。

　　值得注意的是，关于这轮投资具体金额，荣耀与各方暂未公开披露。

　　荣耀终端有限公司成立于2020年4月，法定代表人为吴晖，注册资本约322.4亿元人民币。此前，荣耀曾表示，计划在今年第四季度启动相应的股份制改革，并在之后适时启动IPO流程。

　　近期已频繁引进新股东

　　从这轮投资名单来看，投资方涵盖行业上下游生态企业、第三方资本方以及国资。中国电信作为运营商是荣耀上游企业；今年8月，荣耀刚刚引进另一家运营商——中国移动作为其股东；至此，中国四大运营商当中的两家都已成为荣耀股东。除运营商外，这轮投资人还有代理商平台的加入。金石星耀就是荣耀渠道伙伴的投资平台，由中信金石投资管理。此外，特发基金是由深圳特发集团管理的专项基金。深圳特发集团的前身是深圳经济特区发展公司，是深圳市最早成立的国有大型综合性企业集团。基石资本作为中国最早的创业投资与私募股权投资机构之一是深圳市基石资产管理股份有限公司旗下品牌。中金资本则隶属中金公司。

　　早前，荣耀就引进了多个国资背景的企业及上下游产业链企业的投资，包含国信资本、深圳市宝安区投资管理集团有限公司、京东方等。其中，京东方作为上游面板厂投资荣耀获得颇多关注。外界猜测，二者有望通过股权的合作来加强业务的合作，进一步绑定双方合作关系。对此，荣耀方面给出回应，公司致力于联合产业链合作伙伴，为用户带来产品创新和体验跃迁，更好地服务全球消费者。

　　对于引入的这轮投资具体动向细节尤其是以运营商、金石星耀为代表的荣耀渠道伙伴的投资平台会给荣耀带来哪些助力、荣耀上市前还有怎样的战投引资计划，荣耀方面在截至发稿前未予回复。

　　不过，香颂资本董事沈萌对记者分析，从华为独立出来的荣耀，失去华为的投入支撑，需要持续融资增强自身运营能力。入股的股东也都寄希望于通过投资，加强自身在手机产业中的话语权，扩大自己的利益。融资可以增强荣耀用于开发和运营的现金流，应对消费环境走弱背景下更加激烈的市场竞争压力。

　　也有观点认为，在获得运营商和渠道商投资后，荣耀有望借助运营商的渠道，在国内外市场实现加速发展。

　　但在沈萌看来，目前手机市场上品牌众多，消费者选择余地大，所以即使有运营商和渠道商投资，这些股东也很难影响消费者的购机品牌意愿。

　　事实上，近段时间以来，荣耀已频繁引进新股东，似乎也呼应了荣耀此前提及的“计划在今年四季度启动相应的股份制改革”。先是今年8月，荣耀公司股东列表中新增中国移动。9月，中国国新控股有限公司关联企业杭州微同股权投资合伙企业（有限合伙）入股荣耀，前者是由国务院国资委管理的中央企业。10月10日，上市公司三人行传媒集团股份有限公司也宣布拟作为有限合伙人对芜湖博瑞基石股权投资合伙企业认缴出资5150万元人民币，合伙企业将对荣耀进行专项投资。

　　企查查显示，截至10月31日，荣耀公司股东已包括杭州微同股权投资合伙企业（有限合伙）、中国移动、京东方、中金祺智（上海）股权投资中心（有限合伙）等17家。

　　2023年11月22日，荣耀曾发布董事会公告称，为实现公司下一阶段的战略发展，公司将不断优化股权结构，吸引多元化资本进入，通过首发上市推动公司登陆资本市场。随着公司走向公开市场的规划逐步启动实施，公司董事会将按照上市公司标准进行调整，董事会成员逐步多元化，以适应公司在新发展阶段的治理需要和监管需要。

　　根据相关监管规定，待股改完成后，荣耀便可进入“上市辅导”流程，正式冲击资本市场。

　　为上市做准备、加速跑马圈地

　　沈萌对记者分析，股改是A股或H股上市的前提，荣耀最近股改动作频频，是为了准备上市。

　　而对于荣耀会是在A股还是H股上市，沈萌分析，手机属于成熟行业，荣耀在关键核心部件研发方面没有取得任何突破，除非获得政策特许，否则不属于当前A股政策导向的上市板块，所以在H股上市也有可能。

　　为了准备上市，荣耀近年来已经加速在智能手机市场跑马圈地了。

　　市场数据方面，第三方咨询机构Canalys的数据显示，2024年第三季度，中国大陆智能手机市场在暑期及开学购机旺季的推动下延续了反弹的步伐，出货量同比增长4%至6910万台。vivo、华为、荣耀、小米、苹果位列市场前五。此前，在国际数据公司IDC发布的报告里，2024年第一季度荣耀以17.1%的市场份额夺得中国智能手机市场冠军。

　　在中国市场的表现可圈可点，不过，从全球市场来看，目前荣耀尚未进入全球智能手机市场前五名。Canalys数据显示，2024 年第三季度，全球智能手机出货量同比增长5%，连续四个季度实现增长。市场前五排名分别为三星、苹果、小米、OPPO、vivo。

　　基于此，挖掘全球更多市场增量成为荣耀的工作重点之一，去年，荣耀确定了将欧洲作为“第二本土市场”的目标。Canalys分析师Runar Bjrhovde对记者分析，荣耀IPO的关键部分将是展示其在各个市场的潜在能力。必须展示海外市场的潜力，通过展示其增长和夺取市场份额的能力来实现这一点。欧洲和拉丁美洲市场一直是荣耀的核心市场。

　　而加码全球化、欧洲市场，也就意味着要在高端市场与三星、苹果等品牌直面竞争。

　　“进入高端市场仍然是一个巨大的挑战。随着时间的推移，手机厂商需要对品牌建设和渠道进行大量资本投资。”Runar Bjrhovde认为，建立与消费者的信任和独特的品牌标识是荣耀在欧洲立足所面临的最大挑战。欧洲市场越来越需要供应商提供强有力的可持续发展证书和翻新设备计划，荣耀应该有很大的机会将自己定位为寻求抓住循环市场机遇的中国品牌。

　　而近段时间以来，荣耀在技术、新品上的动作不断。10月23日，荣耀刚发布MagicOS 9.0。紧接着10月30日，就发布了新一代AI手机Magic 7系列。荣耀 CEO 赵明还宣布，荣耀 GT 将成为独立产品线，定位“更懂年轻人的全新性能科技系列”，并确认首款产品将于年底正式发布。

　　荣耀CEO赵明对记者表示：“过去四年，荣耀在AI操作系统、电池技术、影像能力、护眼屏幕等各方面都构建了自身的核心技术体系，荣耀技术和创新的溢出可以支撑荣耀GT作为全新系列来发展。”

　　赵明还表示：“AI操作系统是荣耀独立以来的最大布局。在AI赛道上，荣耀在某些应用体验方面已经领先苹果。”

　　10月31日，赵明也在微博上发文称，4年前，没人相信AI能重构操作系统，荣耀毅然投入平台级AI；4年前，没人相信折叠屏能成为主力机，荣耀每年投入超过10%的收入做相关研发；4年前，没人相信荣耀能重返国际舞台，今年荣耀第一次激活HONOR全球顶级域名，“我们正用自己的名字，去自己的远方”。

（文章来源：中国经营网）