A股上市公司为何退市
风险警示：股票终止上市的风险与警示措施
1.风险警示的背景与分类
上市公司若出现财务状况异常或其他异常情况，可能导致其股票存在被强制终止上市的风险。这种情况下，交易所会针对该公司股票实施风险警示，以保护投资者权益。风险警示主要分为两种：警示存在强制终止上市风险的风险警示（*ST）和警示存在其他重大风险的其他风险警示（ST）。
2.退市的定义与类型
退市是指上市公司不再具备在交易所上市交易的条件。退市包括强制终止上市（强制退市）和主动终止上市两种。强制退市细分为交易类强制退市、财务类强制退市、规范类强制退市和重大违法类强制退市四类情形。
3.退市流程与摘帽条件
一般上市公司经历以下退市流程：发布可能被实施退市风险警示（*ST）公告、正式被实施退市风险警示（*ST）、发布可能强制退市的公告、等待交易所做出退市决定、进入退市整理期和正式退市。若上市公司在被宣布退市前符合了摘帽（去掉*ST）条件，则可摘帽，终止退市过程。
其他风险警示ST：上市公司风险警示的具体情形
1.其他风险警示ST的情形
上市公司出现以下情形之一的，将被实施其他风险警示：公司被控股股东（第一大股东）及其关联人非经营性占用资金、或公司违反规定决策程序对外提供担保，余额达到最近一期经审计净资产绝对值5%以上，或金额超过1000万元，未能在1个月内完成清偿或整改；董事会、股东大会无法正常召开会议并形成有效决议；最近一个会计年度内部控制被出具无法表示意见或否定意见审计报告，或未按照规定披露内部控制审计报告；公司生产经营活动受严重影响且预计3月内不能恢复正常；主要银行账户被冻结；最近连续3个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一个会计年度财务会计报告的审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性；公司存在严重失信，或持续经营能力明显存重大不确定性等投资者难以判断公司前景，导致投资者权益可能受到损害其他情形。
交易类强制退市：直接退市的条件与风险推进过程
1.交易类强制退市的条件
交易类强制退市包括以下条件：连续一百二十个交易日股票累计成交量低于500万股（创业板、科创板：200万股，北交所：100万股）；连续二十个交易日（北交所为六十个交易日）的每日股票收盘价均低于1元；公司连续二十个交易日（北交所为六十个交易日）在本所的股票收盘市值均低于5亿元（创业板、科创板和北交所为3亿元）；公司连续二十个交易日（北交所为六十个交易日）股东人数均少于2000人(创业板、科创板：400人，北交所：200人)。
2.风险推进过程
A、上述第（一）类。连续90个交易日累计成交量触及阀值→盘后首次发布可能退市公告→连续120个交易日累计成交量触及阀值→第121个交易日起停牌等候交易所退市决定→退市摘牌
B、上述第（二）（三）（四）类。T日触及阀值→T日盘后首次发布可能退市公告→连续N-1个交易日触及阀值→T+N日起每个交易日发布一次可能被终止上市的风险提示公告→T+M-1日盘后发布触及交易类退市指标的风险提示暨停牌公告→T+M日起停牌等候交易所退市决定→退市摘牌(其中N为连续触及阀值的交易日天数条件的一半，M为连续触及阀值的交易日天数条件)。
财务类强制退市：财务指标不达标的退市流程
1.财务类强制退市的条件
财务类强制退市的条件包括：年报净利润（利润总额、扣除非经常性损益前后孰低为准）为负值，且营业收入（扣除与主营业务无关、不具商业实质的收入）低于3亿元（创业板、科创板1亿元，北交所为5000万元）人民币；年报净资产为负值；被出具无法表示意见或者否定意见的审计报告；因年报虚假记载、误导
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