长江电力股票值得长期投资吗

星空

2024-11-10 11:10

长江电力股票是非常值得长期投资的。长江电力上市多年来有着不错的表现，在多项指标的表现上比较稳定，且具有一些自身的优势。从股价的走势来看，多年来呈上升趋势，跑赢指数的比例较大，这表明它在市场中具有较强的竞争力。其业绩与股价的关联性较高，虽然业绩有过下滑，但整体幅度不大，并且有稳定的现金流，每年还有稳定的分红，这些都为长期投资提供了有力的支撑。

而且长江电力在水电行业处于龙头地位，垄断了长江的水资源，拥有多座水电站的全部发电资产，在国内装机容量巨大。它还积极开展业务拓展，如抽水蓄能业务，在海外也有投资项目。这些都显示出公司具有良好的发展潜力。从长期投资收益来看，即使按照保守的模型估算，也有一定的年化收益，加上分红等因素，收益较为可观。

长江电力的股价走势优势

长江电力上市19年，上涨11倍，跑赢指数的比例较大，19年时间里跑赢了15次，占比78.95%，这一成绩在已分析过的股票相比，可以排在靠前的位置，和目前排名前10的股票相比，仅次于贵州茅台、片仔癀和招商银行。2009年之后，长江电力跑赢指数的概率极高。从长期来看，长江电力的股价呈现出一种较为稳定的上升趋势，这种趋势对于长期投资者来说非常有利，投资者不用担心股价的大幅波动导致的巨大损失，而且能够随着时间的推移获得较为可观的收益。

长江电力的业绩稳定性

1.长江电力股价与业绩的关联性较高，19年时间里有14年两者保持同步，占比73.68%，在已分析过的股票中，可以处在中等偏上的水平。不同步的时间里，有3年是业绩上涨、股价下跌的情况，有2年是业绩下滑、股价上涨的情况，两者基本相当。这表明业绩和股价之间有着较强的联系，业绩的稳定对于股价的稳定有着重要的支撑作用。

2.单从业绩来看，长江电力19年时间里业绩出现了5次下滑，当然下滑的幅度不是很大，下滑幅度最大为-25%，有3次在-10%以内。虽然与贵州茅台等业绩表现极佳的股票相比有差距，但整体的业绩还算比较稳定，没有出现大幅的波动，这为长期投资提供了一定的保障。

长江电力的现金流状况

1.长江电力有稳定的现金流，这是其一大优势。稳定的现金流意味着公司在运营过程中有足够的资金来维持日常的运营、偿还债务以及进行新的投资等。对于投资者来说，公司有稳定的现金流就不用担心公司因为资金链断裂而出现经营困难的情况。

2.公司账面上现金储备充足，这为公司在面对突发情况或者进行新的业务拓展时提供了坚实的资金基础。例如在遇到水电行业的短期危机或者有新的投资机会时，能够迅速做出反应，而不会因为资金问题而错失良机。

长江电力的分红情况

1.长江电力每年有稳定的分红，这对于长期投资者来说是非常有吸引力的。稳定的分红可以为投资者提供持续的现金流回报，就像投资者每年都能收到一笔固定的收益一样。

2.从派息率来看，长江电力目前的派息率为59.06%，还有提升的空间，相对于高派息率的公共事业，长江电力的派息率可以提升到70%以上。如果派息率提高，投资者获得的分红将会更多。

长江电力在水电行业的地位

1.长江电力是水力发电的龙头，垄断了长江的水资源，是世界最大清洁能源走廊。现拥有乌东德、白鹤滩、溪洛渡、向家坝、三峡、葛洲坝六座水电站的全部发电资产，国内装机7169.5万千瓦。这种垄断地位使得长江电力在水电市场上具有很强的定价权和竞争力。

2.长江电力在水电行业的规模优势明显，它的总装机容量在国内占比很高，所属梯级电站实现发电量约713.32亿千瓦时，在水电行业的影响力巨大。这使得它在面对市场变化、政策调整等情况时具有更强的应对能力。

长江电力的业务拓展能力

1.抽水蓄能业务方面，公司首座抽水蓄能电站—甘肃张掖抽蓄电站顺利开工，公司抽蓄电站投资建设取得实质性进展。这表明长江电力在拓展新的业务领域方面有着积极的态度和实际的行动，抽水蓄能业务的开展有助于公司进一步扩大业务范围，增加收益来源。

2.在海外投资方面，长江电力在德国、秘鲁、巴西、马来西亚、巴基斯坦等国家有海外投资。海外投资可以使公司分散风险，同时也能够利用国外的资源和市场，进一步提升公司的盈利能力和国际影响力。

长江电力的长期投资收益分析

1.如果采用最保守的模型，未来收益增长为零，估值水平不变，长期年化收益是10%左右。这种收益水平在股票投资中是比较可观的，尤其是对于追求稳定收益的长期投资者来说。

2.如果设定未来永续收益增长为5%，估值水平不变，长期年化收益水平在15%左右。虽然未来收益增长为零基本没有可能，一是电作为能源目前还没有看到颠覆性的产品，水电作为目前最经济的大宗清洁能源在碳达峰碳中和背景下很难有需求萎缩情况出现；二是在碳达峰碳中和背景下会总体逐渐抬高电力价格；三是在法币时代，通胀是各国货币不可避免的宿命。所以长江电力的长期投资收益是比较有保障的，具有较高的投资价值。

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