思源电气：深耕输配电行业 积极培育新质生产力
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● 本报记者李梦扬
近日，“了解我的上市公司——走进江浙沪”系列活动思源电气专场在上海成功举办。“公司自创立以来，一直聚焦于输配电行业，围绕‘创新智慧新电能，尽享美好新生活’的使命，经过三十多年的深耕，积累了丰富且成熟的产品开发和制造经验。”思源电气董事会秘书兼财务总监杨哲嵘在接受中国证券报记者采访时表示，展望未来，公司将依托新型电力系统的发展机遇，积极培育新质生产力，勇闯国际新市场，通过不断提升创新能力、完善创新机制、鼓励创新思维、营造创新氛围，加快实施创新驱动发展战略，持续精进核心技术，全力提升核心竞争力。
前三季度净利润同比增长近三成
思源电气成立于1993年12月。自成立以来，公司一直聚焦于输配电行业，已经从成立时的单一产品，发展成为提供电力系统中一次设备（传统机械类电力设备）、二次设备（控制类电力设备）、电力电子设备、工程总承包（EPC）等多产品及解决方案的提供商。
思源电气发布的三季报显示，前三季度公司实现营业收入104.07亿元，同比增长21.28%；归母净利润为14.91亿元，同比增长29.88%。
杨哲嵘表示：“随着公司业务量的不断增加，得益于规模效应的不断显现，公司产品的毛利率近几年基本维持在一个比较合理的范围内。近年来，公司密集开展了一系列基础设施投资，随着这些基地的建成投产并逐步产生效益，相关固定资产的折旧分摊占收入的比重也相应减少；随着公司规模扩大带来的采购规模扩大，我们也有机会和供应商建立更为紧密的合作关系，并获得对供求双方而言均更为有利的合作条款。随着公司的业务量不断增加，公司的管理效率和运营效率也得到了提升。”
值得一提的是，近年来，思源电气坚持探索功率型储能元件的应用。储能业务方面，杨哲嵘介绍，从产品方面来看，符合新国标/国际标准的产品已经量产上市交付并在2024年确认收入；从生产能力来看，公司目前正在加快进行供应链能力的建设，包括生产工艺的优化设计、厂房和设备的准备等，以满足客户的交付需求和未来的业务发展需求；从市场开拓角度来看，随着储能业务的不断开拓，公司也取得了有效的业绩积累。“目前公司新增订单量和出货量基本符合预期。当然，在储能业务方面公司需要学习的地方还有很多，我们也在业务发展过程中不断地学习和改进，期望能有更好的发展。”
加大研发投入
技术创新是发展新质生产力的重要引擎。“思源电气在多年的发展历程中，注重产品技术和人力资本的持续积累投入，取得了多项国内外领先的核心技术，使公司产品与国内同类产品相比具有技术领先、成本低、品质高等特点。”杨哲嵘表示。
据公司介绍，自成立以来，思源电气的产业链不断扩大，产品覆盖超高压、高压开关设备、变压器等专业领域。在持续提升现有产品竞争力的同时，公司也在加大前瞻性技术投入，如柔性直流输电、新能源、储能等，为未来新业务的拓展奠定基础。截至6月30日，公司共有授权专利869项，其中发明专利311项，实用新型专利536项，外观设计专利22项。
记者实地参观了GIS（气体绝缘金属封闭开关设备）生产车间和公司展厅，深入了解思源电气的发展概况、重点产品性能和最新研发方向。公司党委书记陈照平介绍了思源电气的发展历史。他表示，公司自创立以来，一直聚焦于输配电行业，目前公司主要产品有750kV及以下GIS和GIL（气体绝缘金属封闭输电线路）、1000kV及以下变电站继电保护设备和监控系统、750kV及以下SF6断路器和隔离开关等。公司有着三十多年的行业经验，积累了丰富且成熟的产品开发和制造经验，参与了多项国家标准和行业标准的制定，拥有多项行业领先的核心技术。
根据三季报，公司前三季度研发费用达7.35亿元，同比增长17.12%。“近年来，公司的研发费用逐年提升，2023年全年研发费用同比增长约36%，预计2024年也会有一定幅度的增长。”杨哲嵘表示。
具体来看，杨哲嵘称，公司的研发投入主要会集中在以下三个方面，首先，针对于现有产品，公司会通过版本改进、设计优化等措施力争能持续提升现有产品竞争力；其次，为了更好地满足不同市场、不同客户、不同应用场景对产品的需求，公司会持续投入新产品开发，不断完善产品规格型号；最后，公司还在积极探索新的业务，如柔性直流输电、新能源、储能、物联网、汽车电子等，并借此不断拓展能力边界和业务边界。
勇闯国际新市场
海外业务方面，据介绍，目前思源电气在巴西、墨西哥、瑞士、肯尼亚等十多个国家与地区设立了子公司或参股公司。根据半年报，今年上半年思源电气在海外地区实现营业收入15.15亿元，同比增长40.04%。
杨哲嵘表示：“从近几年的表现来看，公司在海外市场的订单增速相对较高，国际市场的总体规模和发展潜力较广阔。随着公司在海外市场持续拓展，预计海外业务对公司总业务量的贡献度将会持续上升。我们在2013年甚至更早的时候就已经开始布局海外业务了。从最初非常小的规模到现在超15亿元的收入，公司在海外业务方面有了一定的进步，这也是十余年积累的结果。”
“基于对全球能源结构变革前景的积极判断，我们认为未来几年国内和海外变电站设备（包括发电、输变电、配用电）需求将持续增长。”杨哲嵘表示，因海外市场规模大，且公司的产品占有率相对较低，会有机会获得较快的业务增长。此外，海外业务的市场环境不同，客户的需求差异较大，因此不同客户间的价格差异较大，成本差异也较大。
“目前公司正在积极推进和部署海外供应链和服务网络的建设，以增强灵活性和响应速度。未来公司会持续加大海外业务投入。”杨哲嵘称。
（文章来源：中国证券报）
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