深度 | 贝因美遭1.85亿元索赔：营收止步不前，大股东负债累累
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因销售代理合同纠纷，贝因美（002570）与浙江科露宝食品有限公司（下称“科露宝”）合同纠纷一案已立案。后者作为原告索赔1.8亿元，但贝因美提出反诉，索赔约2亿元。
《财中社》注意到，事情要追溯到2021年，贝因美与科露宝签署协议，后者成为公司4款特殊医学系列产品的独家经销商。由于科露宝未能完成销售任务，贝因美与其提前终止合作。
原本科露宝索赔1.3亿元，之后调整为1.85亿元。但同时，贝因美提起反诉，要求科露宝支付各项损失合计2亿元。
贝因美表示，此次诉讼尚未开庭，判决结果不确定，“暂时无法预计其对公司本期利润或期后利润的影响”。
贝因美的日子并不好过。2024年前三季度，公司实现营收20.9亿元，同比略增8.9%；归属母公司股东净利润45.4%的增长看似不错，但规模只有7179万元。
追溯公司近些年的发展不难发现，贝因美已经形成了小赚大亏的“习惯”。2018年、2021年、2023年公司盈利，但合计归母净利润只有1.6亿元，2019-2020年和2022年的亏损合计则达到6亿元。
《财中社》注意到，近些年来，贝因美的收入徘徊在25亿元上下，并无多少增长。公司年报也连续受到交易所的问询。以2023年报为例，公司一口气就收到了交易所的16个问题，关于收入的问题被反复问询。
2023年，贝因美前五名客户贡献营收6.1亿元，占到了公司全年销售的24.1%，占比达到近些年来的新高。
在回复公司前五客户问题的问询时，贝因美表示，前五客户主要都是在2020年后与公司开展合作的。其中，客户三2020年5月底才成立，当年9月就开始与贝因美合作，从2021年起，每年贡献的营收都在一亿元以上。
客户五同样如此，这家客户2020年11月底才成立，2021年3月就开始与贝因美合作。当年就为贝因美贡献1.3亿元营收，成为公司第一大客户，之后贡献的收入有所下降，但2023年也达到8657万元。
需要说明的是，除了第二大客户是因为贝因美调整业务导致其收入贡献增长外，只有第一大客户的收入贡献是增长的。2021-2023年进入公司前五客户名单的企业，其所贡献的收入都在下降。
2023年，贝因美第一大客户贡献收入2.1亿元，2021年其为贝因美带来的收入只有6291万元，还不是公司前五客户。至于为何其他客户收入纷纷下降，这家客户收入能够大幅增长，在回复中，贝因美没有介绍。
贝因美徘徊不前、小赚大亏是否与公司大股东当前的困境有一定关联呢？贝因美的控股股东贝因美集团有限公司（下称“贝因美集团”）当前正处于一系列麻烦中。
贝因美集团持有贝因美1.33亿股，占公司总股本的12.28%。2024年三季报显示，其持有的1.31亿股处于质押或者冻结中，占比达到98.5%。也就是说，贝因美集团所持贝因美的股份基本全部质押或者冻结了。
更早前的6月底，贝因美曾发布公告，大股东贝因美集团所持4800万股将被进行公开拍卖，这一部分持股此前已质押给了中航信托，这源于当初公司遇到资金困难时融资的结果。
贝因美集团的财务已经急剧恶化。2021年年末，公司资产负债率为68.9%，直至2022年上半年末也基本如此，负债率为69.9%。但到了2022年末，贝因美集团资产负债率迅速激增至91.3%。之后的2023年变化不大，负债率仍在90%以上。
2021年，贝因美集团虽然亏损了1.6亿元，但收入仍有24.5亿元。2022年公司收入骤降至7.5亿元，净利润亏损5.4亿元。最近的2023年，贝因美集团虽然亏损收窄至2744万元，但收入只剩下1368万元。
从收入降幅看，贝因美控股股东正在向“僵尸企业”蜕变，作为曾经的国产奶粉第一股，国产奶粉一哥的名号早已是昨日黄花，落后于一众竞争对手了。
（文章来源：财中社）
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