沪指跌0.4% 创业板指跌1.4% PEEK材料、人形机器人逆势走强

　　A股三大指数集体下跌，创业板指跌逾1%。盘面上，PEEK材料、人形机器人、CRO、机器人执行器、电机、减肥药、AI制药、重组蛋白、教育等位于涨幅榜前列，华为欧拉、房地产服务、房地产开发、光通信模块、存储芯片、BC电池、高带宽内存、气溶胶检测、CPO概念等表现不佳，领跌市场。

　　截至午间收盘，沪指下跌0.40%，报3390.62点；深成指下跌0.94%，报10689.81点；创业板指下跌1.40%，报2235.32点；科创50指数下跌1.59%，报998.32点；北证50指数下跌3.05%，报1253.96点。两市上涨个股有1415家，下跌个股有3654家，89只股涨停。两市半日合计成交10898亿。

　　今日要闻

　　国家统计局：11月CPI同比上涨0.2% PPI同比下降2.5%

　　2024年11月份，全国居民消费价格同比上涨0.2%。其中，城市上涨0.1%，农村上涨0.2%；食品价格上涨1.0%，非食品价格持平；消费品价格持平，服务价格上涨0.4%。1--—11月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨0.3%。2024年11月份，全国工业生产者出厂价格同比下降2.5%，降幅比上月收窄0.4个百分点，环比由上月下降0.1%转为上涨0.1%；工业生产者购进价格同比下降2.5%，环比下降0.1%。1—11月平均，工业生产者出厂价格比上年同期下降2.1%，工业生产者购进价格下降2.2%。

　　特朗普公布全面改革计划！对美国最大贸易伙伴的进口产品征收关税

　　当地时间12月8日，美国当选总统特朗普详细介绍了他在上任后将实施的全面改革。特朗普表示，他将履行竞选承诺，对美国最大贸易伙伴的进口产品征收关税。但被问及他能否“保证美国家庭不会因他的计划而付出更多代价”时，他承认了不确定性。

　　重大收购重组一家复牌一家停牌！19家公司披露重大重组最新进展

　　12月6日晚间，汇顶科技公告，自12月9日起，公司股票正式复牌。在历经了两周的停牌后，汇顶科技终于发布了收购云英谷科技股份有限公司的正式预案。云南大型煤化工企业云维股份的资产重组迎来重大进展。公司最新发布关于筹划重大资产重组停牌的公告。据证券时报·数据宝统计，在过去的一周（12.2—12.6）中，共计19家上市公司披露重大重组最新进展。

　　光伏大转向！硅料企业全速减产 硅片库存有望本月消耗完！价格见底了吗？

　　根据多家行业机构发布信息，多晶硅企业已经进入全速减产阶段，但由于此前库存高企，库存消耗仍需时日；硅片环节供需则有望出现逆转，库存有望在12月消纳殆尽。

　　人形机器人火了！机构密集行动 灵巧手、关节等是核心赛道

　　业内人士认为，当前为人形机器人量产前夕，机器人产业有望迎来集中催化，预计2025年是人形机器人商业化元年。展望后市，灵巧手、关节、丝杠、减速器等赛道是人形机器人产业链的核心优质赛道，建议持续关注。

　　机构观点

　　国盛证券：对政策、市场可以乐观点，年底年初有望阶段性“股债双牛”

　　国盛证券研报认为，总体看，近半月政策继续聚焦稳增长、稳信心、稳地产，具体有7大焦点。短期看，近期将依次召开政治局会议、中央经济工作会议，将大体确定明年政策基调和总体部署，研报预计：2025年政策总基调更扩张、更积极、更给力、干字当头，应会继续“保5%”、可能新增“推动物价回升”；扩内需为主，中央加杠杆力度是关键，继续推动“楼市、股市”两大稳定，对“外部环境、经济形势、财政扩张、消费、收储、扩基建、人口”等方面可能有新表述。研报也继续提示：对政策、市场可以乐观点，年底年初有望阶段性“股债双牛”。

　　广发证券：年底至明年1月份高股息配置窗口期，预计银行板块将跑平市场

　　广发证券研报表示，从银行板块投资来看，上周股息是个股上涨的重要驱动因素，股息率较高的H股银行表现显著优于A股银行。年底至明年1月份高股息配置窗口期，预计银行板块将跑平市场。全年来看，考虑到政策方向调整驱动名义回报率的回升将弱化高股息投资的逻辑，保险负债端增速或放缓，低风险偏好配置同比预计有所下降，因此高股息重估的空间和时间略弱于去年同期。

　　中金：2025年钢铁行业阶段性行情及格局变革的结构性行情仍可期

　　中金公司研报认为，2025年钢铁供需格局及盈利难见大幅改善，但板块预期博弈带来的阶段性行情及格局变革的结构性行情仍可期，核心四条主线：1）市值管理新政发布，被低估的优质现金流资产有望迎来盈利复苏与价值重估；2）稳增长“预期波”行情持续演绎，高弹性标的有望充分受益；3）制造业景气修复，利好具备高成长确定性的特钢龙头；4）行业兼并整合加速推进，具备高整合潜力的标的有望迎来超额收益。

　　华泰证券中央经济工作会议前瞻：提振消费或为主要亮点

　　华泰证券研报表示，中央经济工作会议可能将在本周召开，会议将初步确立2025年经济发展基调及政策取向，讨论明年经济增长目标、财政赤字等相关决议，但可能明年两会才会公布具体量化指标。考虑到全球局势复杂度明显上升，尤其是美国政府换届后全球经贸形势面临不确定性，也不排除从会议到明年两会正式宣布之间、政策仍保持一定的灵活性。我们预计，会议所提出的总体政策基调维持积极态势，隐含的经济增长目标或在5%左右，财政和货币政策的表述上仍偏扩张。地产、化债方面，现阶段可能主要聚焦已颁布的政策执行，如拓展“白名单”项目贷款、推进收储政策，及妥善完成存量隐性债务置换等；新增政策可能着力于促进消费及提高低收入人群的可支配收入等领域。

　　国泰君安：积极备战跨年反弹

　　国泰君安证券研报表示，展望后市：1）前期港股与A股调整已逐步计入政策空间不足与特朗普关税在预期上的不利影响，美元逼近107关口后暂歇观望，短期人民币或企稳反弹；2）国内重要会议召开在即，在内需不振与外部压力上升的情形下，增量政策空间得以打开，包括潜在更高的赤字率、更多的向地方转移支付以补充财力，以及更积极的促消费举措；3）11月中国制造业PMI实现“三连升”，也有利于风险偏好的维持与做多情绪的延续。我们认为，短期风险事件发生的概率不高，国内股市流动性也有支撑，考虑A500建仓、保险与理财子跨年配置、基金年末排名战，应积极备战2024年12月-2025年1月中国股市跨年反弹。但中线维度看，预计2025年春季市场仍会有扰动，中线维持N字型走势判断，股市系统性行情的出现仍需要看到进一步扩信用的举措。

　　天风证券：市场正处于“强预期，弱现实”，政策驱动与主题轮动将根据经济现状“边走边看”

　　天风证券研报表示，市场宽幅震荡，主题行情剧烈波动下机构较难参与，在明年春节归来基本面改善验证之前，切忌追高卖低。政策驱动与主题轮动把握信创和消费阶段大波动，重视恒生互联网。市场正处于“强预期，弱现实”的赛点2.0第二阶段，类似23H1的“杠铃策略”：一边是政策态度转向，对未来预期改善，风偏上行，成交额持续高位，导致主题行情占优、高换手的科技方向活跃；另一边是政策生效需要时间，政策出台节奏和力度也会根据经济现状“边走边看”，“弱现实”或将持续一段时间，垄断红利不时会有所表现。惠民生、促消费后续政策加力也值得期待。