招银理财总裁钟文岳：聚焦能力建设向全能型资管机构迈进

悟净

2024-11-20 07:44

　　作为首批成立的银行理财公司，招银理财的发展牵动着市场的目光。无论是其母行渠道、管理规模，还是货架的丰富性等市场“标签”，都是招银理财5年来稳坐行业头把交椅的底气。

　　今年以来，全球经济不确定性加剧，市场波动频繁，投资者心态更趋求稳，这些因素直接对大资管行业带来新考验。此种背景下，作为头部机构的招银理财，如何看待当前的理财市场？又如何应对市场变化，保持稳健发展，让投资者投下“信任票”？

　　近期，招银理财总裁钟文岳接受了上海证券报记者专访。钟文岳是一位资管“老将”，拥有券商、银行、公募基金等多元视角，也历经资本市场风云变幻。他认为，当前行业处在第二次转型阶段，银行理财公司应明确自身定位，以稳健低波理财产品为出发点和主阵地，聚焦能力建设，借助多资产多策略打造全品类产品谱系，向真正的全能型资管机构迈进，打造高质量发展新曲线。

　　银行理财稳健特色突出

　　首批银行理财公司获批成立以来，走过了5年发展历程。今年，全行业理财存续规模一度逼近30万亿元，与公募基金旗鼓相当。

　　在钟文岳看来，银行理财市场呈现三个发展趋势：一是产品端，向净值化、规范化转型成果显著；二是资产端，加大支持实体经济力度，助力经济高质量发展；三是客户端，提升客户获得感逐渐成为行业共识。

　　如今，银行理财公司形成了一定特色和优势。例如，产品具备更广泛的资产、策略基础；投研体系也逐步成熟。

　　尤其是，银行理财公司高度重视投资者获得感，更强调稳健特色。“目前，投资者对绝对收益目标、稳健投资体验的接受度更高。在考核机制上，银行理财公司也较少受到市场排名等外部因素影响，可以更好聚焦稳健投资。”钟文岳说。

　　招银理财已步入稳健发展阶段。截至今年9月末，招银理财管理的理财产品余额2.44万亿元，稳居行业前列。产品布局上，形成五大类产品线，覆盖现金、固收、固收+、权益、混合等多个类别，创设110余个产品子系列、140余项产品策略；较早布局权益产品，打造八大含权产品系列，形成了领先同业的权益布局优势。

　　深耕公募基金近10年，而后转战银行理财公司，钟文岳对银行理财公司的特色了然于胸。例如，在文化方面：一是管理文化，银行理财公司从母行部门脱胎而来，银行信贷管理文化色彩浓厚；二是投资文化，银行理财公司全力满足老百姓低风险偏好下的高确定性收益诉求。

　　这恰恰是促成银行理财公司强调稳健的根本所在。

　　适应市场波动新常态

　　银行理财公司完成净值化转型后，历经多轮市场考验。近期，权益市场快速回暖，“股债跷跷板”效应明显，理财行业再次受到冲击，面临流动性管理压力。

　　这是银行理财公司经营的常态。可能在相当长的周期里，“低利率、低风险”将“牵引”资管市场发展。此种背景下，招银理财的应对思路是什么？

　　钟文岳表示，主要有两种思路：一是应对低利率，回归客户理财投资“三性”，在做好绝对收益的同时，提升理财客户投资的安全性和流动性；二是面对低风险，发挥理财多资产、多策略工具优势，打造解决方案式、绝对收益目标产品。

　　“银行理财公司具有投资范围广、工具齐全的牌照优势，除传统股债资产外，还可以灵活运用非标、黄金、量化中性策略、衍生工具及海外股票和债券等资产，丰富收益来源并对冲风险。因此，银行理财公司主动发挥资产构建优势，主动打造全产品线，可以走出一条与公募基金不同的配置型产品发展道路。”钟文岳说。

　　钟文岳表示，银行理财公司的产品和投资偏好非常适合部分机构客户，如果机构客户能够“解绑”，让其他资管机构代销银行理财产品，银行理财公司发展空间会更大。

　　聚焦多种能力建设

　　银行理财公司面临的最大挑战是同质化。目前，理财公司95%以上产品都是固收类，而且配置资产以债券为主。

　　这与标准资管机构如公募基金相比有较大差异。公募基金经过20余年发展，在全产品系列、投研体系、市场渠道服务等方面都非常成熟。尤其在市场波动时，公募基金的反应更灵敏。

　　基于经验和对市场、监管导向的理解，招银理财下一步发展重心是聚焦投资研究能力、资产组织能力、风险管理能力、科技支撑能力、业务创新能力和人才队伍建设等六大能力建设，持续构建与全能型资管相匹配的能力体系，打造差异化竞争优势。

　　“能力建设是最根本、最基础的，也是监管反复强调的。尤其是权益管理能力，现在全行业都在加大投入。”钟文岳说。

　　目前，招银理财重点推进三方面工作：一是坚持低波稳健定位，打造差异化产品体系；二是重视投研能力建设；三是持续加强风险管理能力。

　　9月以来，一揽子宏观增量政策出台，为经济稳增长注入强劲动力。“这些措施出台非常及时，不仅响应了市场需求，也体现了对经济形势的精准把握和前瞻性布局。具体到资管行业，需要加快转型，提升投研能力，优化产品结构，以适应市场变化和投资者需求。”钟文岳认为。

　　钟文岳还表示，在金融行业发展的历史长河中，政策方向和市场热点有所变迁，但客户对稳健收益的本质需求一直未变。招银理财的经营理念也始终没有改变，就是立足于客户稳健的理财需求，发挥银行理财投资范围广的特有优势，借助多资产策略工具，多元化收益来源，打造稳健净值曲线，为客户创造长期稳健回报，实现与投资者共赢。

（文章来源：上海证券报）

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