私募巨头加码中国

悟净

2024-11-16 07:31

　　继景林资产之后，又一私募巨头三季度减持美股科技股，加码中概股。

　　11月15日，高瓴旗下独立的、专注于二级市场投资的基金管理平台HHLR Advisors公布了截至2024年三季度末的美股持仓数据。从调仓情况来看，今年三季度HHLR Advisors清仓和减持了多只美国科技股，同时加大了对中概股的投资力度，大手笔增持阿里巴巴、唯品会、网易等标的。截至三季度末，HHLR Advisors持有的中概股市值占比升至93%。

　　中概股占比显著提升

　　美国证券交易委员会（SEC）披露数据显示，截至今年三季度末，HHLR Advisors前十大重仓股为百济神州、阿里巴巴、拼多多、传奇生物、唯品会、网易、贝壳、携程、ARRIVENT BIOPHARMA和富途控股，其中9只为中概股。与此同时，在HHLR二季度末的全部美股持仓中，中概股合计持有市值占比接近85%，截至三季度末，这一比例升至93%。

　　从加仓动作来看，中概股是HHLR Advisors三季度的重点加码方向。

　　据记者统计，今年三季度HHLR Advisors总共增持了7只股票，全部为中概股，包括阿里巴巴、京东、唯品会、网易、携程、中通快递和富途控股。具体来看，截至三季度末，HHLR Advisors持有阿里巴巴882.76万股，相比于二季度末增持344.82万股。

　　资管巨头“组团”抛售科技股

　　加码中概股的过程中，HHLR Advisors减持、清仓了诸多科技股。

　　今年二季度，在美股科技“七巨头”中，HHLR Advisors增持了其中的苹果、英伟达、谷歌、Meta等公司，但是截至三季度末，HHLR Advisors美股持仓中已经不见了英伟达、苹果的身影，对Meta的减持比例也超过了90%。

　　无独有偶，景林资产三季度也获利了结了诸多科技股。

　　截至今年三季度末，景林资产持有英伟达3.11万股，而在二季度末，英伟达还出现在景林资产的前十大重仓股名单中，持股数量达109万股，可见三季度景林资产对该股票的减持力度。与此同时，微软二季度末也位列景林资产第四大重仓股席位，但三季度景林资产减持该标的近79万股。

　　另外，截至三季度末，英伟达为桥水第四大重仓股，但相较于二季度末，桥水持有英伟达股票的数量减少了27.48%。

　　景林资产总经理高云程在给投资者的2024年半年度信中就曾提到，人工智能及其相关产业的前途是光明的，但过程有很多不可知性。目前已经到了一个时间节点，产业发展的规律和投资者预期在未来可能会不一致，应该从仰望星空的角度，慢慢回看一些数据，着手计算显而易见的、低估的公司和行业。

　　拼多多遭减持

　　值得一提的是，对于拼多多这一“长情股”，高瓴似乎愈发谨慎。

　　SEC披露数据显示，截至今年三季度末，HHLR Advisors持有拼多多476.7万股，相比于二季度末大手笔减持了412.6万股。

　　从公开资料可知，拼多多首次进入HHLR Advisors前十大重仓股的时间是2022年三季度末，至今年三季度末，拼多多股价平均涨幅超过100%。接近高瓴的相关人士称，HHLR Advisors此次的减持或出于锁定利润和规避风险的考虑。

　　8月26日晚间，拼多多发布了2024年第二季度财报，财报显示，受益于宏观经济企稳回升，线上零售持续向好，拼多多该季度实现营收约971亿元，同比增长86%，但仍不及市场预期，非通用会计准则下（Non-GAAP）净利润同比增长125%至约344亿元。拼多多董事长、联席CEO陈磊在电话会上坦言，全球化业务正在面临更严峻、加速变化的国际环境，业务经营受非正常商业因素的干扰变多，未来业务发展的不确定性显著增加，收入逐渐放缓将是必然的结果。

　　从股价表现来看，截至11月14日，拼多多四季度以来回撤超16%。