A股破净股比例超过10%是否预示着市场将重演2008年底部景象？

星空

2024-12-31 09:00

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破净股数量与A股市场表现关系紧密

1.据Wind统计，截至1月31日收盘，A股市场破净股数量已达558只，占比超过10%，达到10.4%，创年内新高。这一数据反映出当前A股市场的整体疲弱态势。2.破净股数量的增加与市场低迷密切相关。当股市低迷时，破净股数量会大幅增加，市场估值下降，同时市场也进入价值区间，逐渐向底部靠拢。3.历史数据显示，破净股数量与行情相关性较强。例如，2005年6月上证指数最低触及998.23点，当时破净股数量占比高达13.4%；2018年底，A股破净股数量超过400只，占比约11.9%。

主板企业构成破净股主体，国资特色鲜明

1.在558只破净股中，主板股票占比超过九成，构成破净股主体。2.从企业属性来看，中央国有企业、地方国有企业合计287家，占到破净股公司总数的一半以上，带有国资色彩的上市企业是破净公司最多的群体。3.此外，民营上市企业中破净公司也较多，超过200家。

破净股群体市值规模分析

1.目前破净股群体中，市值超过千亿元的股票达33只，占到A股市场千亿级市值股票总数的约三成。2.市值超过百亿元的股票达到208只，总体来看，破净股中，市值规模中等偏大的公司数量占比不低。3.从总资产角度来看，总资产达百亿级的公司接近400家，占比高达七成，其中资产达千亿级的公司也超过百家。

破净股行业分布及公司规模分析

1.从行业分布来看，房地产行业破净股数量最多，达60只，其次为基础化工行业，为46只。2.银行业破净股数量有42只，居于第三的位置。建筑装饰、医药生物、交通运输、非银金融、商贸零售、钢铁、环保、公用事业等行业破净股数量也居于前列。3.破净公司普遍经营稳定，营收和利润规模较大，公司规模普遍拖累了其市场估值。在558家破净公司中，有196家公司2023年前三季度营收规模超过百亿元。

破净公司业绩成长性分析

1.统计数据显示，在破净股公司中，有122家公司在2021年度、2022年度以及2023年前三季度营收连续同比实现正增长。2.其中，19家公司期间营收同比增速连续超过10%。另外，有77家公司在2021年度、2022年度以及2023年前三季度归属上市公司股东的净利润连续同比实现正增长。3.由此可见，尽管破净公司当前市场估值较低，但不少公司的业绩成长性并不弱。