为何美债供需关系探讨备受关注续篇二

星空

2024-11-14 08:10

一.2023财年美国财政概况

美国财政年度为前一年的10月至次年9月底，2023财年即从2022年10月1日至2023年9月30日。根据美国财政部发布的最新财报，该财年的财政状况如下：

总收入为4.44万亿美元，同比下滑4581亿美元（-9.4%）。
总支出为6.134万亿美元，支出较为分散，主要包括法定支出、自主性支出以及利息净支出。
财政赤字为1.695万亿美元，赤字率6.3%。

二.美国财政状况-为什么发债？

美国财政年为前一年的10月至次年9月底，因此2023财年为2022年10月1日至2023年9月30日。当前2023财年已经结束，美国财政部发布最新财报（FinalMonthlyTreasuryStatement），统计了2023财年的财政状况。

从收入端看，2023财年，总收入4.44万亿美元，同比下滑4581亿美元（-9.4%）。财政收入主要包括税收收入，工资税（社保养老金等），企业所得税等。整体以个人所得税为主（占比近50%）。2023财年，个人所得税同比减少4557亿美元（-17.3%），这与美国2023财年宽财政降低个税起征点的宽财政措施等密切相关。
从支出端看，2023财年总支出6.134万亿美元，支出较为分散，按照类别大致可以分为三类，即法定支出/强制性支出（MandatorySpending），自主性支出/弹性支出(DiscretionarySpending)以及利息净支出。
结合收入支出看，2023财年，总收入4.44万亿美元，总支出6.134万亿美元，2023财年财政赤字1.695万亿美元，赤字率6.3%，这一部分资金缺口，财政部将以发行国债的方式来保证联邦政府的运营，因此联邦政府财政赤字水平是决定财政部发债规模的决定性因素。

三.2024财年财政预测

对于2024财年的财政赤字情况，参照2024年2月CBO最新预测显示，2024财年联邦政府财政收入预计为4.935万亿美元（同比增长2930亿美元），财政支出6.442万亿美元（同比增长3080亿美元），财政赤字率预计将回落至5.3%。

收入部分同比增长的主要贡献来源于个税和公司所得税，2024财年，部分受自然灾害影响地区的纳税人需要在2024年补缴个税，因此2024财年，财政收入将有所回升。
支出方面，财政较2023年有所收紧，基本支出有所回落，但是需要注意的是，净利息支出占GDP比重同比增长0.7个百分点至3.1%，并且在接下来几年中维持增长态势。
从财政赤字的角度看，2024年赤字率预计下滑，支出收紧，收入增加，债券融资需求预计同比走弱。

四.财务风险与应对措施

尽管美国联邦政府财政收入有所回升，但财政赤字依然较大，这给美国经济带来了较大的财务风险。以下是一些应对措施：

提高税收收入，特别是对高收入者的税收。
削减政府支出，特别是在法定支出和自主性支出方面。
优化国债管理，降低国债成本。

五.总结

美国联邦政府财政状况复杂，财政收入下滑、财政赤字较大，这对美国经济带来了较大的财务风险。为了应对这一风险，政府需要采取一系列措施，包括提高税收收入、削减政府支出和优化国债管理等。

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