何为缩表？美联储缩表究竟有何影响？
什么是缩表
缩表是指资产负债表缩小，资产负债表包括资产和负债两个部分，这里说的缩表是指二者同时减少。缩表的本质是卖出资产，在市场上收回现金。
美联储缩表的内涵
美联储缩表，缩的是其资产负债规模，包括资产的负债两个“口袋”。就是美联储抛售资产，收回资金，将资产负债表中的资产和负债同步减少，以此达到紧缩货币政策的目的。
美联储的资产以美国国债、抵押贷款支持证券（MBS）等美联储从市场上购买的债券为主。美联储购买的美国国债，相当于美国政府的欠款，所以对美联储而言，拥有的美债反而是它的资产。
美联储的负债主要是美联储发行的货币、银行储备金等。美元成为负债，是因为美联储具有央行的职能，其发行的货币具有美国国家信用背书，属于主权货币，实质是一种信用凭证。每发行一笔美元，美联储相当于签下一笔提取相应美元价值的凭证，所以是负债。
美联储缩表的手段
1、抛售未到期债券资产
美联储直接将手里的资产卖出，比如说国债、抵押贷款支持证券（MBS）等，卖出后就将市场上的资金回笼了。
2、减少并停止资产购买
即持有的债券到期后，不再购买新的债券，这样也能缩表。美联储减少购债规模并不会直接导致美联储资产负债表的减少，但可以减缓资产负债表继续扩张的速度。通过减少购债规模，一方面降低市场预期，另一方面也逐步减少对市场流动货币的投放，以期助力降低通胀的目的。
美联储缩表的影响
1、对股市的影响
美联储进行缩表后持有的债券减少，市场上的债券供应量会减少，从而提高了债券的价格，导致利率上升。
利率上升会导致企业融资成本增加，减少企业的利润，所以可能会导致股价下跌。
2、对外汇市场的影响
美联储减少债券的持有量，市场上流通中美元量减少，从而提高美元的价值，会造成美元走强。美元升值，其他货币相应来说会造成贬值。
3、对全球经济的影响
受供求关系影响，当美国国内流通的美元减少，美元便会相对升值，这会增加全球资本对美元的青睐，从而吸收国际上的美元回流到美国，进而收取之前的增值回报，收割全球。其他国家同时也可能面临融资困难和货币贬值的风险。
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