券商子公司面临哪些新规？11项规则调整后合规管理如何升级？
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新规概述
背景：为进一步规范券商投资业务、推动券商两类子公司合规展业，防范金融风险，中国证券业协会拟对《证券公司另类投资子公司管理规范》和《证券公司私募投资基金子公司管理规范》进行修订。
主要内容：新规包括11项变化，主要集中在业务规则调整，如增加现金管理投资标的种类、优化另类投资子公司的业务范围、加强子公司对非标准化金融资产净值调查和投后管理的相关要求等。
业务规则调整要点
1.对非标准化金融资产净值调查和投后管理的要求：另类子公司需对投资标的进行尽职调查，评估其经营情况、财务状况等，并通过增加担保物、外部增信等措施保障投资目的。
2.增加现金管理投资标的种类：两类子公司可以投资于依法公开发行的利率债、国债逆回购、协议存款等风险较低、流动性较强的证券。
3.扩充投资品种：另类子公司可投资衍生品、大宗商品、全国中小企业股份转让系统挂牌公司股票等，并可开展上市公司定向增发业务。
4.新增两类子公司不能存在的行为：另类子公司不得从事或参与委贷业务、股票质押业务等通道类业务，私募子公司不得从事与私募基金管理相冲突或无关的业务。
5.强化违规关联交易的约束：另类子公司不得通过直接投资、投资其他资产管理产品等方式违规为证券公司及其关联方提供融资或担保。
内部控制和自律管理加强
1.新增合规管理要求：证券公司应确保证券公司合规管理覆盖两类子公司全体工作人员和各个环节。
2.完善人员管理要求：证券公司及两类子公司应建立健全高级管理人员、从业人员及其配偶、利害关系人的投资行为管理制度和廉洁从业规范。
3.督促子公司规范建立长期激励约束机制：私募子公司不得实施股权激励，二级管理子公司实施股权激励的，应满足一定要求。
4.新增自律管理要求：两类子公司发生或即将发生可能对公司经营管理产生重大影响的情形或事件，应在7个工作日内报送投资业务临时报告。
证券公司发展趋势
1.证券公司对私募子公司、另类子公司投入增加：随着证券公司服务实体经济职能的进一步强化，预计证券公司对私募子公司、另类子公司投入将增加。
2.成立资管子公司、公募基金子公司：成立资管子公司、公募基金子公司以服务于居民财富管理需求也将成为证券公司发展的重要趋势。
3.券商另类投资子公司数量增加：目前，券商另类投资子公司共84家，私募投资基金子公司79家，更多券商也在积极申请相关业务牌照。
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