普通散户在股市中如何构建自己的防御体系?且看这篇文章!
股市如战场，普通散户要想在其中立足，必须学会构建自己的防御体系。这个体系不仅包括仓位控制，还包括折价安全垫和折价空期权。只有全面武装自己，才能在股市中稳健前行。那么具体这些是如何去做的呢?下面的文章会由小编为大家一一讲清楚的!
如何构建自己的防御体系?
1. 仓位调整
这是一种基础的防御策略，学术上称为动态再平衡。具体操作是，当股市上涨时，卖出股票买入债券或保留现金以备打新;当股市下跌时，卖出债券买入股票。这种策略在股市大幅波动时效果显著，但在大牛市或长期下跌的市场环境中操作难度较大，例如2006年的大牛市，使用动态再平衡策略可能在2007年初就大幅降低了仓位。
通过调整仓位可以很好地控制风险，但这也意味着收益可能不会很高。在牛市中，这种策略可能会跑输指数，甚至可能不如新入市的投资者收益率高。此外，使用股指期货空单对冲也是一种变相的仓位调整策略。
2. 折价安全垫
这是一种以攻代守的策略。著名军事家克劳塞维茨在《战争论》中总结了一百多场战役，得出了“进攻是最佳的防御”的结论。在股市中，这意味着通过多赚钱来为可能的亏损提供安全垫。
股市中通常存在一些折价品种，如折价封闭式基金、A/H市场中的折价品种、吸收合并换股中的折价套利等。这些品种的特点是，在股市上涨时，它们的涨幅会超过指数;在股市小幅下跌时，通过折价可以基本保本;即使股市大幅下跌，它们也可以通过折价的收敛跑赢大盘。
折价安全垫策略并不能保证每次都赢，但赢的时候会赢得更多，并为可能的亏损提供安全垫。
3. 折价空期权
前面提到的股指期货空单实际上是一种变相的仓位调整策略。还有一些品种，虽然具有空期权的作用，但价格相对便宜，可以在不减仓的情况下实现做空保护，使投资组合具有向上的攻击性和向下的部分保底特性。
接近0溢价的可转债，可以看作是正股加上一个折价空期权。例如中行转债113001，如果溢价为0，相当于中国银行正股加上一个向下做空的期权。组合起来，就是中行转债上涨可以与中国银行同步，而中国银行股票下跌时，中行转债可以依靠债性少跌甚至不跌。
接近低折的分级基金，如150018银华稳进，可以看作是永续债加上看空期权。如果股市上涨，银华稳进就是普通的固定收益品种;但如果股市下跌，银华稳进可以通过低折的折价获得空期权的价值兑现。
构建自己的防御体系是普通散户在股市中稳健前行的关键。通过上述的方法，普通散户可以在股市中规避风险，实现资产的保值增值。记住，股市如战场，只有全面武装自己，才能在股市中立于不败之地。
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