上证指数什么时候开始的

上证指数于1990年12月19日正式开始发布，以这一天为基期，基期值设为100点。但上证指数的编制工作有一个发展过程，1991年7月15日开始编制的上证综合指数，以1990年12月19日基期值为100，以全部的上市股票为样本，以股票发行量为权数进行编制。在1991年7月15日之前，并不存在官方编制意义上的上证指数，1990年12月19日-1991年7月12日的上证指数是上海证券交易所官方在1991年7月15日以后组织专家逆向推断而来的。

上证指数发布的背景

上证指数的诞生标志着中国证券市场发展进入新阶段。它的前身是上海静安指数，最初由中国工商银行上海市分行信托投资公司静安证券业务部于1989年初编制。随着上海证券交易所成立，这个指数被正式更名为上证指数。它的诞生是中国证券市场不断发展和完善的必然结果，反映了当时中国经济体制改革过程中，资本市场逐渐走向规范化、规模化的趋势。

上证指数的样本范围

1.上证指数的样本为所有在上海证券交易所挂牌上市的股票。这意味着只要股票在上海证券交易所上市，就有机会被纳入上证指数的计算范围。2.新上市的股票在挂牌的第二天就会被纳入股票指数的计算范围。这一规定保证了上证指数能够及时反映市场上所有上市股票的整体情况，不会因为新上市股票的延迟纳入而导致指数计算的偏差。

上证指数的计算方法

1.上证指数是通过加权平均法计算得出的。2.以某一日为基期，这里的基期就是1990年12月19日，以基期的市价总值为基准。3.将以后各时期的市价总值与基期市价总值进行比较，从而计算出各时期的股价指数。4.在这个计算过程中，权数就是上市公司的总股本，总股本较大的股票对股票指数的影响更大。例如一些大盘蓝筹股，由于其总股本巨大，它们的股价波动会对上证指数产生较大的影响。

上证指数的修正机制

1.如果遇到上市股票增资或新增（剔除）时，必须对基期市价总值进行修正。2.修正公式为：新基准市价总值=修正前基准市价总值×（修正前市价总值+市价总值变动额）/修正前市价总值。这种修正机制能够保证上证指数在股票市场结构发生变化时，仍然能够准确地反映市场的整体情况，避免因为股票的增减资或剔除等情况导致指数失真。

上证指数早期的发展历程

1.1990年12月19日上证指数开始发布，基点为100点。2.在1992年5月25日，仅仅过了一年半之后，上证指数就飙升到1422点，涨幅达13.2倍。当时上证股票几乎是“买到就赚钱”，不过那时的PE（市盈率）为1071倍，PB（市净率）则高达26倍，市场存在较大的泡沫。3.从1999年5月19日开始，中国股市在网络科技股热潮带动下走出一波凌厉的飚升走势，上证综指从1100点之下开始，最高见到1725点，涨幅超过50%，这就是著名的“五一九行情”。4.2001年6月14日达到最高点2245点后，随着股改消息透露，开始了四年的漫漫熊市，直到2005年6月6日大盘跌至998点。

上证指数与市场周期的关系

1.从1999-2024年大致经历了4轮周期。在第一个周期1999.5.19-2005.7.18中，1999年5月19日开始的“五一九行情”是一波大牛市，持续近两年，上证综指最高达到2245点，之后进入熊市，到2005年6月6日跌至998点。2.在第二个周期2005.7.19-2012.7.21中，2005年12月伴随股改开始一轮大牛市，到2017年10月16日上证指数到达6124点。这些周期表明上证指数的走势与市场整体的牛熊转换紧密相关，它是反映市场周期的重要指标。3.上证指数的走势对投资者判断市场趋势非常重要。例如在牛市中，上证指数不断攀升，投资者可能更倾向于积极投资；而在熊市中，上证指数持续下跌，投资者可能会采取保守的投资策略。

上证指数的影响因素

1.宏观经济因素对上证指数影响巨大。当国家经济增长强劲时，企业盈利通常会增加，这会推动股票价格上涨，进而推动上证指数上升。反之，经济衰退时，企业盈利下降，上证指数往往会下跌。2.政策因素也不可忽视。政府的财政政策、货币政策等都会对股票市场产生影响。例如宽松的货币政策会增加市场的货币供应量，可能会促使股票价格上涨，从而影响上证指数。3.行业发展趋势影响上证指数。如果某个行业在经济结构中占据重要地位且发展迅速，该行业股票的表现会对上证指数产生积极影响。比如近年来科技行业的快速发展，科技股的走势对上证指数有一定的推动作用。4.国际市场的波动会传导到国内股票市场，进而影响上证指数。全球经济一体化的背景下，国际金融市场的动荡，如美国股市的大幅波动，会使投资者情绪发生变化，影响国内股票市场的走势，从而反映在上证指数上。5.上市公司的经营状况直接关系到上证指数。如果上市公司整体盈利水平提高，股票价格有望上升，带动上证指数上涨；若上市公司出现大规模亏损，股票价格下跌，会拉低上证指数。6.市场情绪也是一个影响因素。当投资者普遍乐观时，会积极买入股票，推动股票价格上涨，使上证指数上升；当投资者恐慌时，会大量抛售股票，导致股票价格下跌，上证指数也会随之下降。

上证指数的意义

1.上证指数是中国证券市场的重要指数之一，它反映了上海证券交易所上市股票的整体价格水平。投资者可以通过观察上证指数的走势，了解整个市场的大致情况，为投资决策提供参考。2.对于监管机构来说，上证指数是衡量市场运行状况的重要指标。通过监测上证指数的波动，可以及时发现市场中的异常情况，从而采取相应的监管措施，维护市场的稳定。3.上证指数也反映了中国经济的发展状况。由于股票市场与实体经济密切相关，上证指数的走势在一定程度上可以反映中国经济的整体发展趋势，是中国经济的一个重要晴雨表。4.在金融研究领域，上证指数是研究中国股票市场运行规律、市场效率等问题的重要数据来源。研究人员可以通过分析上证指数的历史数据和走势，探索中国股票市场的特点和发展规律。